小编采访

第一坊,浅表性胃炎,drop

摘要
白敬亭大学抽烟美拍
【A股逼空放量大涨 看基金经第一坊,浅表性胃炎,drop理如何说后市】造成2018年股市下跌的因素有些已完全被股价下跌所反映甚至过度反映,现美少女放屁在形势向好的方向转变,悲观预期得到逆转,股市就容易出现反弹。
关音山

  2月18日,A股三大股指全线大涨,沪指收盘上涨2.68%,收报2754.36点;深成指上涨3.95%,收报8446.92点;创业板指上涨4.11%,收复1400点整数关口,收报1413.60点。市场成交量放大,两市合计成交5406亿元。行业板块全线上扬,券商板块井喷,领涨两市。

  对于后市大盘走向,机构纷纷发表看法:

  诺德基金黄伟:悲观预期逆转市场出现反弹

  首先,造成2018年股市下跌的因素有些已完全被股价下跌所反映甚至过度反映,现在形势向好的方向转变,悲观预期得到逆转,股市就容易出现反弹。

  其中一个逆转是商誉减值问题。商誉减值是大利空,也是造成2018年创业板指和中证500分别下跌28.65%和33.32%的原因之一。但是相关股票的股价经历充分下跌,已经充分反应包括商誉减值在内的诸多利空。并且,创业板1季报一方面由于没有进一步的减值,同时在全年的占比也偏低,因此创业板2019年1季报很可能会出现环比改善。所以对创业板股票而言,至少短期而言,可能会出现投资风险偏好和盈利预期改善的双重修复。

  第二,国内利好政策激发股市反弹。2019年1月,先后有国家层面的政策利好出台;包括国务院批复同意雄安新区总体规划、今年将制定出台促进汽车家电等热点产品消费的措施、2019年首次全面降准的第一轮落地。随着2019年两会在3月的召开,相信会有更多的政策出台,譬如预期的基建计划和进一步减税政策等,这些大概率会支撑股市进一步反弹。今年10月是我国70周年国庆,我们认为保增长的预期会比较强。

  第三,外资的持续流入为A股市场带来增量资金。根据中金公司估计,2月底若MSCI确定将A股纳入比例由5%提升至20%的计划,未来一到一年半内潜在增量资金的规模可能在660亿美元。此外,富时罗素以及标普道琼斯纳入A股也将在初期为A股市场带来150-200亿美元左右体量的资金。随着市场的反弹和交投活跃,相信国内资金也会出现流入。在MSCI正式宣布之前,一些外资主动基金已经在买入相关标的,主要是蓝筹和行业龙头,这在农历猪年开市以来4个交易日陆股通北向资金净流入245.69亿元中也可见一斑。A股从2015年高点调整至2018年,整体估值处在历史低位,一些蓝筹龙头的估值更具吸引力,这是外资买入A股的另一大原因。

  第四,人民币汇率企稳反弹。去年,随着经贸问题何春传奇史升温,人民币对美元汇率2018年经历大起大落后,累计贬值约5.1%,在亚洲货币中排名倒数。今年出现反弹,上涨了1.4%,达到6.78,部分原因是上面我们提到的市场预期中美两国有望和解。渣打银行预计人民币上涨,前期外汇交易员们对中国经济太悲观了,除了已经发布的财政和货币政策措施,中国决策者有很多刺激增长的手段选择。这为人民币升值提供了空间,因为中国经济表现会优于市场预期。(诺德基金)

  鹏华基金张羽翔:创业板触底反弹或启动成长风格走向回归之路

  2019年或将成为资本市场重要的承前启后之年。新年伊始,对市场不利的消极因素日益削减,一方面,市场所担心的“去杠杆”、“股权质押”、“商誉减持”等问题正逐步得到改善;另一方面,市场正面的积极因素逐渐积聚,流动性进一步宽松,投资者悲观情绪逐步扭转,或带领创业板行情启动,并引领成长风格走向回归之路。

  从机构配置角度来看,公募基金早已提前布局,加仓创业板。2018年基金四季报显示,公募基金创业板配置比例为14.44%,较三季度显著上升2.40个百分点,为2018年以来首次显著比例提升。

  便宜就是硬道理。自2015年6月至2019年初,在三年半的时间中,主要指数均经历大幅调整:上证综指下金珠失真记跌超50%,沪深300下跌超40%,创业板指下跌超65%……如果将视角切换到估值,调整的幅度更大。截至2019年2月14日,数据显示,目前大盘指数估值处于10倍附近,刚波仁齐历史估值分位数处于30%左右;创业板指估值约30倍,历史估值分位数处于3%左右,位于极低值区间,具有极强的投资价值。

  指数调整的背后,是不利因素的一一消化与出清。从盈利周期角度来看,创业板在2018年年报迎来历史性低点绝不回头陈星,2019年将逐季改善。2018年创业板受大量商誉减值的影响,整体年报预告业绩增速大幅回落,创2010年以来的新低,历史性盈利底出现。2017年、2018年集中计提商誉减值后,2019年创业板的商誉减值风险大幅降低。随着业绩预报披露完毕,创业板的商誉减值风险逐步降低,叠加利润推移龙啸忠魂,2019年创业板的企业盈利情况大概率将逐步好转。

  大道至简,否极泰来。我们并不能精准预测市场底部的点位、上涨的高度、运行的轨迹和节奏,但是我们可以通过金健康奖金制度观测市场指标、经济基本面指标、市场无风险利闪婚酸甜辣率指标、风险偏好指标、政策面状况等做出合理判断。(中证网)

  长信基金高远:春季躁动行情还能持续多久?

  展望后市,长信基金研究发展部总监高远表示:一月春季燥动强于预期,接下来20天到一个月仍处于燥动行情下半场。

  主要源于三月中旬前均是宏观数据的空窗期,预计1月信贷3.2万亿,不会低于预期;

  三月中旬前财报及预告也相对偏少,创业板大雷也已爆完,报表基本面负面影响偏少。

  具体到行业配置上,一方面,可适当关注下计算机、通信板块。具体到电子信息领域,在谨慎看待经贸问题风险的前提下,随着5G临近,消费电子将迎来一波新的投资机会;另一方面,目前经济处于复苏前期,该阶段宜配置对于利率比较敏感的早周期行业。从历史上看,地产、汽车、地产产业链等属于早周期行业,估值修复的贡献超过盈利增长。如果经济后期田冰企稳回升,这些行业还会有估值和盈利双升的一段,有望带来超额收益。

  相关券商认为蒙眼射苹果张雨足,春节长假期间,海内外消息面整体平稳,全球资本市场亦波澜不惊,预计节后市场可能延续节前“波动中反弹”的趋势。未来,随着宽信用等各项政策预期进入实施阶段,企业资金压力、经济下行压力有所缓解,基本面或将好于投资者预期。而MSCI提高A股权重、中美之间的贸易谈判继续进行、“两会”政策预期发酵,风险偏好、股市流动性有望持续提升。整体来看,本轮“旺春行情”持续性或将超市场预期。(长信基金)

  南方基金史博:今年大概率是震荡市要有逆向思维

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示,对于2019年,市场大幅降低预期后,投资反而可能更加好做。2019年的投资环境比2018年初时要改善很多,当时好公司估值都处于历史高位。现在,沪深300指数市盈率仅11倍左右,而国际金融危机发生时的2008年最低市盈率也只有12倍。因此,2019年投资机会可能比2018年要多。弱杀

  当前,中国经济已经处于转型升级的关键点,更多需要依靠稳杠杆、促改革、提效率来实现中长期所谓新旧增长动能的切换,而非一味刺激传统产业。市场的风险方面,主要集中于行郑若麟胡说八道业的景气下行导致的企业盈利下滑风险。

  因此,2019年大概率是震荡市,投资者需要具备“逆向投资”的思维。在市场上涨时要控制风险;在市场下跌时,更要看到firefox翻墙中国经济的长期韧性华夏幸福统一登录和内生市场巨大带来的回旋余地。

  史博建议,投资者选择优秀的公司,可以在ROE较高的公司中寻找优质标的,或者寻找ROE持续上升的公司。

  对于具体行业与板块的投资机会,在2019年,虽然偏周期性行业的行业趋势可能不太乐观,但是,由于这些行业的龙头公司当前估值已很合理甚至偏低,股价进一步下调,将凸显投资价值。汽车、基建等早周期行业在政策作用下将有不错的机会。银行,公用事业为代表的高分红类公司将是市场的稳定器,下跌空间较小。科创板的推出对于科技成长类公司将提供历史性发展机遇。对于科技板块,更看好科技与消费结合带来的投资机会。(南方基金91pore)

小姨妈下海

(责任编辑:DF505)

推荐新闻