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八宝饭的做法,一两等于多少克,湄公河大案

复利,可能是威力最大的模型。

爱因斯坦说:“复利是世界第八大奇迹。 ”股神巴菲特的良师益友查理芒格在提到普世的智慧时,第一条就是理解“复利”。所以这个多元思维模型系列的第一个思维模型,我们就来谈谈“复利模型”。

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什么是复利?

关于复利,有一个广为流传的故事,相信大家都听过:在国际象棋的棋盘上,第一个格子放1粒米,第二格翻倍放2粒,第三格再翻倍放4粒,以此类推,下一格都是前一格的一倍,一直放到最后一格。最后米粒的总数达到惊人的1844亿亿!

但是在很多人的印象中,复利只是一个故事、一个数学概念,很少人把“复利”应用到我们日常的生活和决策中。复利在投资领域被应用得最多,但是作为一种应该普世的智慧,不应该仅仅只是用在八宝饭的做法,一两等于多少克,湄公河大案投资上的数学模型,而是应该作为一种经常调用的思维方式。

所以这里就不谈抽象的数学公式了,用视觉化的图像来理解。

复利,本质上是一种“增强反馈回路”,做事情A,会导致结果A',而结果A'又会加强A,相当于一个放大器,循环往复不断放大。而与复利对应的,是人们普遍关注的是“单利”,也就是常说的利息。

因为人的直觉总是偏好短期收益,顾不到太长远的未来,所以通常喜欢追求更高的“单利”,希望一夜暴富,但是这通常并不现实。而且长远的来看,一定是“复利”的收益更高,所以复利其实是一种反直觉的思维模型,需要足够理性,克制本能的偏好不去关注短期收益,把视野拉长才能认识到其中强大的力量。

以一个产品的用户数为例,很多产品刚开始可能无人问津,但是只要产品能提供价值、解决问题,在用户数超过某个临界值的时候,便会 以越来越快的速度吸引越来越多的人关注,吸引一大部分的注意力。其实网站的点击量、商品的品牌效应、个人的财富积累也是如此, “穷者愈穷,富者愈富”的马太效应普遍存在于各个领域,而产生这种情况的根源就是“复利”。


再说一个很著名的故事:阿基米德与国王下棋,国王输了,国王问阿基米德要什么奖赏?阿基米德对国王说:“我只要在棋盘上第一格放一粒米,第二格放二粒,第三格放四粒,第四格放十六粒…按这个方法放满整个棋盘就行.”国王以为要不了多少粮食,就随口答应了,结果国王输了.

我们知道,国际象棋共有64个格子,则在第64格中应放多少米?国王输给阿基米德的米粒数为(2的64次方-1)!【具体有多少自己算吧!】

这就是复利的可怕之处,但是在目前的A股市场来看,想要以每天,每周,每月,甚至每年这样的复利来进行赚取利润是不现实的事情!因为在A股里熊长牛短,往往一波熊市就有3-5年的时间,所以不亏已经是谢天谢地,更别谈盈利和复利了!

因此在A股里最正确的做法是用熊牛周期来进行复利赚钱,而不是以时间来计算!在A股28年里一共更有11次的熊牛市,平均每2-3年一轮小牛熊,平均每5-7年一波大牛熊。因此聪明的投资者如果按照周期来进行复利盈利,那么3-4轮牛熊以后就会有不错的收益!

股票的复利,打一个简单的比方,30买的茅台,持有到600元,股数变多了姑且不论,就说600涨1%就是6元,是原来30的20%涨幅,如果原来30买入的加上每年分红和送股,应该成本差不多10元不到嘉业嘉盛,股数应该达到原来的一倍左右,而每年分红如果按照每股15元计算,则是原来30元成本的50%,所以,复利是无穷大的,不是简单计算可以算出来的。

茅台这个案例,就有现成的例子,一个大学退休教授夫妻,在首发时没人买了一万股,每年分红和退休结余资金就继续买入茅台,以至于每年茅台股东大会都去参加,从来不卖,基金经理换了多少岔每年人家都去开会,如今之前持有十几二十几万股的茅台,请大方瑶莹董医师家算算他们身价多少?

还有万科,在原来深圳国企股改时发行原始股,都是任务强行分摊分派的,根本卖不出去,一个刘姓的政府公务员自己买了,还帮很多同事买下,就当做善事了。而因为后来双生罗曼史移居香港,也看好和支持王石,没有卖出,最终持有上亿股,因为万科在早期不断股本扩张,目前在持股股东排名里都看得见他。他身价又是多少?

再有,一个深圳的退休老太太,子女不孝,老太太住院也没人看管,费用也没人出,一筹莫展之时,证券公司找到她,他在深圳发展银行的原始股有一万股,到2010年时,已经价值1500多万元,只是因为她的股东真田贵大账户长期没有开通什么叫耳浴交易,而长期被遗忘,因为深发展和万科一样,曾经是深圳蓝筹的旗帜,也是不断股本扩张,导致了一万元的投入,获得了1500倍的增值。

这些案例足以说明了复利的威力之巨大,前提是,第一,你拿得住,第二,拿得是对的行业,这几个案例,都是三十年左右时间里中国股市的传奇和典范,也都是三十年经济增长里的风口浪尖。但是,足以说明,蓝打尻筹和价值,才是复利的基础,如果是150买了乐视,别说150,就说参加乐视定向增发的刘姓牛散,45元增发家持有怕2800万股,如今剩多少?


股票的复利效应的类似“滚雪球”

一说到股票复利效应,让杰克第一时间想到的一个词就是——“滚雪球”,在大冬天的雪地里玩过滚雪周莹不改嫁球的小伙伴都会知道一个现象,那就是——雪球是越滚越大的,尤其是在动画电影之中的滚雪球剧情当中的效果就更加犀利了,一个小小的雪球分分钟就滚成了所大无比的巨大雪球

股神巴菲特是股市滚雪球之神

只要炒股有一些时日的股民小伙伴一听到“滚雪球“,估计就会自然而然地联想到股神巴菲特(Warren 圣涡的男人Buffett),《滚雪球》(The Snowball)是一本讲述巴菲特的财富人生的著名著作,滚雪球的书名源自于股神巴菲特的一句名言——‘“Life is like a snowball. The important thing is findin李怀松g wet snow and a really long hill.’,翻译成中文就是——“人生就像滚雪球。最重要之事是发现湿雪和长长的山坡。”,巴菲特是全球股市好店挂短绝对的滚雪球之神。


巴菲特年化收益率“只是”20%

股神巴菲特之所以在股市的投资能够大获成功,而且取得举世瞩目的成果,其秘籍正是在于股票的复利效应,但是如果按单利来看,其实,巴菲特投资的年化收益也“只是”20%上下,如果单纯看年化收益,这是很多股民小伙伴不以为然的年化收益率,毕竟两个涨停板就搞定20%了。

事实上,按单利计算,20%的年化收益确实不谏山创承认右翼倾向多,但是复利起来的威力就超乎想象了,以50年保持20%的复利来计算是1.2^50=9100.43815000219100倍,这是令人瞠目结舌的复利效果。

.股票复利让巴菲特拥有世界上股价第一高的上市公司

为什么股神巴菲特的上市公司伯克希尔哈撒韦(BRK.A)一股几十万美元的股价就能看出股票复利的威力,因为伯克希尔哈撒韦的股价正是得益于巴菲特投资的复利投资才得以水涨船高,近窦读音日的最高股价是328550美元/股,转换成人民币是2285328.09元/股,买一手100股就需要2亿多人民币,这也是全世界股市股价第一稿的上市公司,粗俗来讲,是全世界最贵的股票,难怪全世界只有他一个人能被誉为股神。


价值投资理论最初由被誉为价值投资之父的本杰明格雷厄姆提出并创立,其后菲利普费雪的成长投资理论进一步补充并发展了价值投资理论。格雷厄姆的学生沃伦巴菲特吸收融合了上述二人的理论精华,与合作伙伴——查理芒格共同丰富了价值投资理论,并成功运用于实践。最终,巴菲特成为了迄今为止最伟大的投资大师

格雷厄姆在其所著的《证券分析》中指出,“投资是基于详尽分析、本金安全和满意回报的有保证的操作,不符合这一标准的操作就是投机。”价值投资就是基于价值规律的投资。价值规律不仅作用于商品市场,也同样作用于股票市场,只不过价格围绕价值波动的时间有所加长、空间有所放大而已。在商品市场,“价格受供求关系影响围绕价值上下波动”。在股票市场,长期内,股票的价格围绕着变化的内在价值上下波动;短期内,股票的供求关系放大了股价波动的范围。价值投资者应当辩证地认识到,内在价值不是一成不变的,而是随着公司的经营状况不断变化的。“市场先生”荣士的荣耀短期内是情绪化的、无效的,股票的市场价格可能会严重偏离公司的内在价值,但“市场先生”长期而言又是理智的、有效的,股票价格最终会逐渐向内在价值回归。价值投资就是基于这样一个规律的投资。

爱因斯坦说,“复利是世界第八大奇迹”。正是借助复利的神奇力量,巴菲特才成为世界首屈一指的富豪。复利的计算公式为:本利和=本金(1+回报率)期数次方。未来的总收益不仅取决于回报率,而且取决于时间长短。回报率越高,时间越长,未来的总收益就越多。价值投资的精髓就在于利用复利的威力,在保证本金安全和风险控制的基础上,实现持续的增长。

其中,安全边际就是确保“1”的存在并尽可能大于等于“1”——“第一永远不要亏钱,第二不要忘记第一条”。股票买入的价格越低,复利的效果就越大。同时,成长与安全边际的共同作用会使回报率增大,更有保障。剩下的就是时间——耐心等待复利的兑现了。安全边际、成长和时间构成了价值投资的核心三要素,或者换个表达方式,价值投资是安全边际、成长与时间的函数。用逻辑术语表达,就是三个要素是价值投资的充分条件。也就是说,有了这三个因素便一定成立,没有也不一定不成立。所有价值投资分析的终极目标都是围绕着这三个核心要素展开的。价值投资就是正确的时间买入正确的股票并耐心持有,依靠复利致富。正确的时间就是股价存在明显的安全边际时,正确的股票就是能够持续稳定成长的公司股票,耐心持有直到价格严重高估或者成长不再持续为止。

关于成长目前存在很多误解。笔者所说的成长,成长既包括非周期性企业的成长,也包括周期性企业的复苏型成长。成长从来就是价值的一部分,而不是与价值相互排斥和独立的。


另外,笔者认为价值刀客建站系统投资还具有以下一些特点:

1.价药京采值投资是质优价廉的投资。巴菲特投资策略的基本原则包括冲冲与龙龙企业原则、管理原则、财务原则和市场原则。其中,前三个原则都属于公司质量分析原则,本质在于分析上市公司是不是一个具有持续核心竞争优势的优质公司,是否会稳定增长;市场原则属于价格原则,即股票市场价格与公司内在价值相比是否足够便宜。公司好不好——看未来,看企业是否有持续稳定增长的能力;股票贵不贵——看估值,看是否存在明显的安全边际。

2.价值投资是攻守平衡的投资。如果把成长比作进攻的话,那么安全边际就杨炳莲照片是防守。向前,成长可积极促使公司内在价值增长,股价大幅上升;向后,安全边际可有效防范风险,防止本祖艾妈金亏损,起到保值增值的作用。价值投资的盈利主要来自于公司内在价值的增长及价值发现后市场对股票价格的修正。

3.价值投资是低风险、高回报的投资。大多数人可能认为投资的收益与风险是对等的,即高风险可能带来高收益,高收益必然存在高风险。事实上并非如此。安全边际的存在降低了投资的风险,成长的确定提高了回报,时间的效用指数化放大了收益,因此,价值投资具有较低的风险收益比,是低风险高回报的投资。

4.价值投资是与时间为友的投资。投资时,除了安全边际与成长,还有一项很重要的决胜因素,就是时间。时间会赋予复利强大的力离婚硝烟量,“时间是优秀企业的朋友,却是不良企业的敌人”,时间是杰出投资者的朋友,却是平庸投资者的敌人。不仅企业要与时间为友,投资者也要与时间为伴。与时间为友,投资是简单的,投资也是快乐的,时间会回馈给你财富。

5.价值投资是可持续发展的投资。安全边际和成长构成了价值投资的双保险,大大增强了收益的确定性。价值投资的确定性就来自于长期内股票价格回归内在价值中枢的向心力。“短期内股市是一台投票机,但在长期内它是一台称重机”,巴菲特几十年的伟大成就已经证明,只要有足够的耐心,价值投资是最有效率的投资,是可持续发展的投资。

总之,要持续成功地投资,离不开安全边际,更不能没有成长,投资者要“两手都要抓,两手都要硬”,还要有一颗坚忍无比的心


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